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发布日期：2025-11-13 12:50 点击次数：118

又一国内茶叶品牌走向港股商场。茶叶连锁品牌八马茶业近日登陆港股，今天是第二个交游日，收敛记者发稿，公司股价报104.5港元/股，较刊行价翻番。

当今，国内成本商场共有三家上市茶企，除了八马茶业，澜沧古茶（06911.HK）在2023年登陆港交所，天福（06868.HK）在2011年上市。

招股书自大，加盟商为八马茶业孝敬了大部分营收，而另外两家上市茶企的茶叶销售，也主要依靠线下门店完成。

上述两家早已上市的茶企财报自大，频年来实体茶叶门店销售遇冷，导致上市茶企功绩下滑，但跟着现制茶饮、即饮无糖茶等新兴商场崛起，茶叶品牌正在找寻新的功绩增长契机。

茶叶门店销售疲软

凭证公开尊府，八马茶业是国内头部茶叶供应商及茶叶连锁门店品牌，由王文彬、王文礼及王文超三昆仲在1997年创立于深圳，家具诡秘乌龙茶、黑茶、红茶等全品类茶叶。收敛本年上半年，八马茶业在世界共有3585家线下连锁门店，其中加盟门店数目为3341家。

澜沧古茶主要销售普洱茶，天福则销售各品类茶叶，和八马茶业雷同，它们的家具也主要通过实体门店完成。中国事茶叶莳植和浪掷大国，但在销售渠说念上，茶叶销售恒久依赖线下经销商渠说念，有业内东说念主士对记者默示，这是由于茶企省略愚弄经销商当地东说念主脉和资源，开拓本来不练习的商场。

不外，线下门店也更容易受到浪掷环境变化的冲击。前年以来，澜沧古茶、天福的功绩均出现下滑，并在财报中说起浪掷商场疲软、线下门店销售靠近逆境等原因。

澜沧古茶2024年营收为3.6亿元，同比下降31.48%，净耗损3亿元，同比下降484%。2025年上半年，该公司营收、净利润不息下滑态势。

澜沧古茶在2024年年报中默示，贸易收入的下降，一方面是由于商场仍处于逐步复苏历程，浪掷疲软导致线下实体门店筹画贫穷。另一方面，在线电商和直播带货的快速发展对线下实体门店的筹画变成较大冲击，且频年白牌家具凭借商场供应链资源和价钱竞争赶快布局，占领了部分浪掷者的心智，进一步影响了品牌家具的筹画和销售。

天福的功绩下滑幅度较澜沧古茶要慈详一些，财报自大，2024年天福营收15.6亿元，同比下降9.89%，净利润1.39亿元，同比下降34.87%。本年上半年，该公司功绩雷同不息下落趋势。

从2022年到2024年，八马茶业的收入、净利润仍在逐年增长。2024年，八马茶业收入为21.43亿元，净利润为2.24亿元，净利润率为10.5%，其中，向加盟商销售的收入占比为50.9%。不外本年上半年，该公司收入10.63亿元，同比下降4%，净利润1.2亿元，同比下降17.8%。

寻找新的增量契机

凭证弗若斯特沙利文的行业数据，中国茶叶商方位座畛域由2020年的2889亿元增长至2024年的3258亿元，复合年增长率约为3%，瞻望将增长至2029年的4079亿元。

国内茶企品牌不乏着名品牌，除了三家上市茶企，还有大益茶、小罐茶等品牌以及张一元、吴裕泰等老字号，但企业营收畛域皆较小。

财报自大，澜沧古茶2024年营收为3.61亿元，天福2024年营收为15.63亿元，再加上刚刚上市的八马茶业，这三家上市公司2024年的营收之和为40.67亿元，占以前茶叶商方位座畛域的份额仅1.2%。

里斯品类翻新策略扣问中国区副总裁罗贤亮对第一财经记者默示，头部茶企市占率低，最根底的原因是商场上枯竭明晰、一致的次第。当今国内茶叶次第的制定更多在坐褥端，浪掷端的国度次第很少，浪掷者的走漏中莫得一个调解的、最佳的品牌。茶企成就品牌的中枢效率点在于成就次第，尤其是浪掷者招供的评价细分茶叶类别的次第，简化浪掷者的采选。

而跟着电商崛起、浪掷群体迭代，茶叶品牌也在寻找新的增量契机。一方面，头部茶企发力收集销售渠说念，改善依赖线下经销商的传统销售形状；另一方面，年青浪掷商场爆发，霸王茶姬、蜜雪冰城等新茶饮品牌自大，即饮无糖茶商场快速增长，头部茶叶企业也欲从均分一杯羹。

财报自大，电商渠说念是八马茶业的第二大收入开端，直营网店销售在该公司2024年的营收占比达到23.6%。径直向电商平台销售占比达到8.6%。

通过要点冲破会员制商超及着名茶饮坐褥企业，澜沧古茶在大型客户渠说念的收入执续增长。澜沧古茶在财报中默示，2024年该公司紧跟要点客户的发展趋势，充分愚弄自己的品牌上风、家具联想设备智商和丰富的原料储备，大型客户渠说念罢了营收0.54亿元，同比增长173%。2025年上半年，在线下经销渠说念同比下降71.5%的布景下，大客户渠说念同比增幅达103.7%。

行业数据自大，茶产业撬动着万亿浪掷商场，其中，传统原叶茶商场畛域约3500亿元，液态茶饮料1250亿元，新型茶饮3540亿元，深加工与健康家具1200亿元，茶文旅1000亿元傍边。

业内东说念主士觉得，跟着浪掷迭代、新浪掷场景自大，茶叶品牌正值不错愚弄新的营销妙技，针对新一代的浪掷群体去成就次第、打造品牌、成就专科供应链。

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